Ο μεγαλύτερος και επιβλητικότερος κρατήρας του ηφαιστείου στη Νίσυρο, είναι ο Στέφανος (παλαιότερα ονομαζόταν Μεγάλο Αλώνι ή Άκωλος), ο οποίος μονοπωλεί και το ενδιαφέρον των τουριστών, επιδεικνυόμενος σε αυτούς ως «το ηφαίστειο».
Είναι ένας από τους μεγαλύτερους και καλύτερα διατηρημένους υδροθερμικούς κρατήρες στον κόσμο. Έχει ελλειψοειδές σχήμα με το μεγαλύτερο άξονα 330 μέτρα και το μικρότερο 260 μέτρα, ενώ το βάθος του φτάνει τα 27 μέτρα.
Άγνωστη είναι η ακριβής ηλικία του, όπως και αυτή των περισσότερων από τους άλλες κρατήρες. Καθώς όμως βρίσκεται μέσα σε μαλακά και σαθρά πετρώματα που εύκολα διαβρώνονται από τη βροχή και τον αέρα, είναι δε το ταπεινότερο σημείο της καλδέρας, δεν μπορεί να είναι παλαιότερος από 3.000 με 4.000 χρόνια.
Δίπλα στο Στέφανο βρίσκεται ένας μικρότερος κρατήρας, ο μικρός Στέφανος (ή Ανδρέας).
