Στα επίπεδα του Μαΐου 2010 έχουν επιστρέψει οι αποδόσεις των ελληνικών δεκαετών ομολόγων, γεγονός που κάνει την Κυβέρνηση να αισιοδοξεί ότι είναι εφικτή η έξοδος στις αγορές το 2014.
Χθες , η τιμή του ελληνικού δεκαετούς ομολόγου αναφοράς βρέθηκε στα επίπεδα του 68,40% και η απόδοσή του υποχώρησε στο 7,91%, ποσοστό που είχε να καταγράψει από τα τέλη Μαΐου 2010, όταν και η χώρα αιτήθηκε την υπαγωγή της σε πρόγραμμα του ΔΝΤ. Μάλιστα, σε σχέση με το γερμανικό ομόλογο αναφοράς το spread έχει υποχωρήσει στις 6,12%, από
Κυβερνητικά στελέχη θεωρούν πως η περαιτέρω εξομάλυνση των συνθηκών στην αγορά ομολόγων θα εξαρτηθεί από την εξέλιξη των διαπραγματεύσεων με την τρόικα για την κάλυψη του δημοσιονομικού και χρηματοδοτικού κενού.
Μεσοπρόθεσμα κομβική σημασία θα έχουν οι αποφάσεις του Eurogroup (πιθανότατα τον Ιούνιο) για την ελάφρυνση του χρέους, από τις οποίες και θα εξαρτηθεί η έξοδος της Ελλάδας στις αγορές.
Πάντως, εκτός από την πτώση των αποδόσεων του ελληνικού δεκαετούς ομολόγου, πτωτικά κινούνται και το 15ετές (απόδοση 8,47%) και το 30ετές ομόλογο (απόδοση 8,05%).
Πρέπει να τονισθεί πως λόγω του PSI και του προγράμματος επαναγοράς ομολόγων η καμπύλη αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων είναι προβληματική, καθώς δεν υπάρχουν 3ετή, 5ετή και 7ετή ομόλογα και το πρώτο στη σειρά ομόλογο που τιμολογείται (διαπραγματεύεται) είναι το δεκαετές, με ημερομηνία λήξης 2023.
Προκειμένου λοιπόν να ολοκληρωθεί η καμπύλη επιτοκίων απαιτείται να εκδοθούν ομόλογα στις διάρκειες 3, 5 και 7 ετών, ώστε να μειωθούν και οι αποδόσεις των υπολοίπων χρεογράφων. Σύμφωνα με ειδικούς εάν ο ΟΔΔΗΧ προχωρούσε σε έκδοση 50ετούς ομολόγου ενδεχομένως η καμπύλη επιτοκίων να εξομαλυνόταν πολύ περισσότερο.
Μέσες μηνιαίες τιμές και αποδόσεις
10ετές Ομόλογο Τιμή
Απόδοση
Νοέμβριος 2013 68,40 7,91
Οκτώβριος 2013 66,17 8,43
Σεπτέμβριος 2013 57,99 10,15
Αύγουστος 2013 58,27 10,01
Ιούλιος 2013 55,76 10,53
Ιούνιος 2013 57,47 10,07
Μάϊος 2013 61,78 9,07
Απρίλιος 2013 50,69 11,58
Μάρτιος 2013 51,23 11,38
Φεβρουάριος 2013 52,57 10,95
Ιανουάριος 2013 51,73 11,10
